Le rôle de préteur en dernier ressort de nos banques centrales modernes est consubstantiel au monopole monétaire. C’est sans doute à Henry Thornton (1), dès 1802, que revient le mérite d’avoir compris ce principe. En substance : puisque la banque centrale – par définition – détient le monopole d’émission des billets de banques, c’est à elle qu’incombe le devoir de ...
Adieu les taux négatifs ! Quand la France emprunte sur les marchés financiers, ses taux d’intérêt atteignent désormais 2,07%. “Les taux des pays du Nord remontent parce que les taux des pays du Sud baissent”, constate Nicolas Doze ce jeudi sur BFM. Le chroniqueur y voit “un retour à la normale” et se réjouit : ...
Tribune libre de Renaud Dozoul* Le 25 mai dernier, le quotidien espagnol El País s’intéressait au petit village de Pioz, dans la province de Guadalajara, que la gestion calamiteuse (mais tout à fait représentative de la « stratégie de croissance » adoptée par l’Espagne avant de tourner le volant de la rigueur) a précipité dans un véritable gouffre de dette publique. L’article nous apprend qu’avec ses ...
S’il est un graphique qui résume magnifiquement la courte histoire de l’euro, c’est bien celui que je vous propose ci-dessous. Il retrace l’évolution des taux d’intérêt moyens des obligations souveraines à dix ans d’une sélection d’État membres de la zone euro (1) de janvier 1993 à août 2012. Le grand mouvement de convergence que vous observez de 1993 ...
par Philippe Simonnot* Ph.S. : Tout le monde parle de crise. Vivons-nous vraiment une crise ? A.d.J : Non, sûrement pas. Une crise ça dure une heure. C’est le tipping point entre la vie et la mort. Parler de crise aujourd’hui est un abus de langage dont nos sociétés sont coutumières. Ph.S. : Mais quel mot utiliser ? A.d.J : En ...
Comme le dit Mario Draghi, “il n’est pas évident qu’il existe encore des mesures non orthodoxes qui soient efficaces dans une économie aussi fragmentée que la zone euro”. Les injections massives de liquidités pour les banques sur une durée longue avec un taux très faible ? Les rachats de dettes des pays fragiles par la Banque centrale européenne ...
Tribune libre de Charles Gave* Apparemment, notre nouveau Président a trouvé la solution à la crise européenne, solution qui jusque là avait échappé à tout le monde et surtout aux Allemands. Il nous faut emprunter plus par l’intermédiaire d’organisations qui pour l’instant ont encore des bilans relativement sains du style de la Banque Européenne d’Investissements et se lancer avec cet ...
Mardi matin sur BFM TV, Nicolas Doze revient sur le plan européen d’aide aux banques espagnoles : “Le principe est de n’aider que les banques et surtout pas le pays tout entier, c’est-à-dire surtout pas une mise sous tutelle type Grèce ou Portugal car cela aurait sorti l’Espagne du type de financement normal de marché. Et à ...
Dimanche 17 juin 2012 ! Ce jour pourrait bien rester dans l’histoire comme celui où la Grèce aura choisi de sortir de la zone euro. C’est en effet à cette date, coïncidant avec le second tour des élections législatives en France qu’auront lieu les élections législatives en Grèce. Si un gouvernement “pro-Europe et pro-austérité” n’est pas élu, il est fort ...
Alors que les ministres des Finances de la zone euro ont décidé de prêter 100 milliards d’euros à l’Espagne pour remettre sur pieds son système bancaire, Éric Zemmour attaque, lundi sur RTL : “L’effondrement de l’Espagne, c’est celui de l’Europe.” L’Espagne n’est “pas la Grèce”, précise le chroniqueur réac’ : “ici, pas de tricheurs, pas d’armateurs. Ici, on paye ses ...
